阿都拉的经济成绩单

近半年由一系列大型基建工程和企业合并计划所营造的大马经济“美好感觉”，已遭加剧的美国次级房贷风暴一一吹灭。这几天，政府高官早已经不敢再宣扬大马股市荣景代表了经济的现实状况，反而一再强调，股市大跌只是金融问题，而大马经济依然有强劲的基本面。

他们的反复说词，揭露了这一次荣景其实只是不具实质经济基础支撑的假性繁荣。股市内频频创新高的股价和交易，只能反映金融市场的气氛，却不一定和实质经济有关联。

股市荣景下的投机活动象征着产业拥有权的活跃转让，从价差中赚取盈利。当股市升至最高点后，最后一个傻瓜将是承受股市下滑亏损的人。这类活动不具生产性，无法衍生出更多具经济效益的资产和原料，让整体产能能继续扩张下去。

清醒的学者其实在之前就已曾发出振聋发聩的真知灼见，提醒民众这只是非理性的假象。 曾在马大任教的经济学家佐摩就曾强调，股市无法反映大马的实质经济发展，因此不应成为衡量大马经济的指标。不过，处在体制之内的国家银行总裁洁蒂却要到泡沫点破之后，才能提醒大众股市起伏波动，并不一定能反映整体国家经济的走向。

政府此前一再放大股市荣景反映国家经济走向，背后有其政治利益的考量。阿都拉政府上任以来，其经济政绩是非常苍白的。他所强调的农业领域发展受惠于国际原产品市场的高涨，才会显得一片荣景。不过，大马整体经济的转型却显得缓慢无力，处在不上不下之间，皆无力应对底价劳工国的竞争，也缺乏高价值的产业。

因此，阿都拉政府就以恰巧降临的股市荣景作为其执政4年来最大的经济政绩，并大力刺激股市内的非理性气氛，企图满足城市选民对国家经济表现的期望。但是，随着股市因为美国次级房贷风暴而大幅波动，阿都拉政府已难以利用股市荣景支撑其苍白的政绩。

但是，这不意味他们会就此清醒，认真解决大马经济的实质问题。阿都拉依然会通过四个区域的特别发展计划，陆续发放更多基建工程，试图以此力挽狂澜，维持国家经济发展。不过，佐摩此前就已曾提醒，庞大投资额并不必然也能引起庞大的经济效应。大型基建工程更多时候只是打造了一群“白象”。

刊登于东方日报名家版《临崖之马》2007年8月15日（星期三）